辉瑞与艾尔建宣布合并 缔造全球最大制药公司



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辉瑞制药有限公司(Pfizer Inc. ,PFE, 简称:辉瑞公司)与艾尔建(Allergan Inc. ,AGN)周一宣布,两家公司将进行合并,这一“税负倒置”交易的价值约为1,550亿美元,将缔造全球销售额最大的制药公司。
为了能够适用于较低的税率,交易在技术层面上将采取反向合并的形式,总部位于都柏林且规模较小的艾尔建将收购总部位于纽约的辉瑞公司。两家公司周一称,双方的业务将在艾尔建名下合并,而艾尔建将更名为Pfizer PLC,并以辉瑞公司目前的股票代码"PFE"在纽约证券交易所(New York Stock Exchange)交易。
辉瑞预计,合并后公司的调整后税率在17%-18%之间,低于其当前25%的税率。
根据协议条款,双方将以每11.3股辉瑞公司股份置换1股艾尔建股份。此次交易还包括60亿-120亿美元的现金部分。双方称,交易的收购价较10月28日艾尔建股票收盘价溢价约30%,当日《华尔街日报》(The Wall Street Journal)报道了双方洽谈合并的消息。交易完成后,前辉瑞公司的股东将持有合并后公司的约56%股份。
辉瑞制药与艾尔建称,这桩交易的企业价值(包括债务)为1,600亿美元。预计交易将在2016年下半年完成。
辉瑞首席执行长里德(Ian Read)将领导合并后的公司,艾尔建首席执行长桑德斯(Brent Saunders)将成为他的副手,担任首席运营长。
里德一直对美国企业的高赋税颇为不满,他说美国公司税让辉瑞等总部位于美国的公司相对海外对手处于竞争劣势。据投资银行业务咨询公司Evercore ISI的数据,辉瑞的税率约为25%,属大型制药公司中税率最高之列。
要推进这项交易,两家公司还需获得全球反垄断监管机构的批准。
预计交易不会对辉瑞公司2017年调整后每股收益带来影响,对该公司2018年调整后每股收益带来温和提振,在2019年给公司调整后每股收益带来约10%的提振。
辉瑞制药称,预计将在明年下半年执行加速股票回购计划,回购约50亿美元股票。
两家公司的合并还将缔造一个制药巨头,旗下畅销药品包括辉瑞的肺炎疫苗沛儿(Prevnar)和艾尔建的除皱配方保妥适(Botox),并且拥有处于业内领先水平的研发预算。合并后公司的药品和疫苗将覆盖一系列的疾病,从老年痴呆症、癌症、眼部健康问题到风湿性关节炎等。
合并后公司的销售额将超过600亿美元。去年收购了艾尔建、并用“艾尔建”作为公司名称的Actavis拥有超过130亿美元销售额,而辉瑞的收入接近500亿美元。
通过该交易,辉瑞除有机会降低公司税率之外,还可提升其销售增速,并有望降低成本。对于艾尔建来说,合并后其销售将可以从主要市场美国扩大到其他海外市场。
在这一交易完成后,合并后的公司料将评估是否分拆为两项业务,一项将专注于受专利保护的产品,另一项业务将关注已经失去或即将失去专利保护的药物产品。公司预计最晚在2018年年底前就此事做出决定。
Jonathan D. Rockoff / Dana Mattioli / Lisa Beilfuss


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95919000:2017-12-17 21:42:18